av狼 【券商聚焦】中泰海外微升新天绿色动力(00956)讨论价3.75% 指风电发电量下落 但自然气销量胜预期
发布日期：2024-07-30 19:13 点击次数：108
金吾财讯 | 中泰海外发研报指，新天绿色动力(00956)因为风资源受压，1H24风电发电量同比下落3.6%至7,444GWh。按季度，第二季发电量同比下落7.96%，第一季同比飞腾0.4%。该行瞻望FY24-26风电发电量离别同比飞腾5.6%、15.2%、20.6%至14,867GWh、17,128GWh、20,656GWh。
自然气销量胜预期，由于需求多于预期，1H24公司自然气销量同比增长46.5%至30.2亿立方米，按季度，第二季自然气销量同比飞腾62.6%，增幅高于第一季的39.4%。该行瞻望公司FY24-26自然气销量离别同比增长34.3%、18.2%、10.3%至60.5亿、71.5亿、78.9亿立方米。
该行指，自然气销量飞腾仍不行十足对消风电发电量下落的影响，因为新动力板块的毛利率一向高于自然气板块(举例FY23前者毛利率为59.0%，后者为9.9%)。该行离别调低FY24-25推动净利润预测5.5%及9.8%，并新增FY26预测。保管“买入”评级，H股讨论价由4.00港元转变至4.15港元。
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